CARATTERISTICHE
Il Morgan Stanley US Growth investe in titoli azionari americani Growth seguendo come benchmark l’indice Russell 1000 Growth, ed è caratterizzato dalla notevole concentrazione del portafoglio in pochi titoli, 33 a fine ottobre: le prime 10 posizioni tendono ad avere un peso superiore al 50% del totale.
Lo stile di gestione è molto attivo, con scostamenti spesso significativi dall’indice di riferimento: ad esempio quest’anno il fondo non ha investito nella Apple, il principale titolo Growth del mercato americano, ma ha investito in titoli come Berkshire Hathaway che non sono certo Growth o titoli esteri come la francese LVMH. L’allocazione settoriale tende invece ad essere più vicina a quella del benchmark di riferimento, all’interno del quale i tecnologici hanno un peso intorno al 39%.
I RISULTATI
Lo stile di gestione molto attivo inevitabilmente ha portato a performance molto volatili da un anno all’altro: il 2017 è stato particolarmente negativo per il fondo con un risultato inferiore al benchmark di dieci punti percentuali, mentre l’anno in corso si sta chiudendo a favore del fondo per l’11%. Sui tre e cinque anni il fondo è però riuscito ad ottenere un risultato superiore al suo benchmark dell’1% all’anno.
La volatilità dei rendimenti mensili è tra le più elevate della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili tre classi retail, la A la B e la C, sia denominate in Euro che in dollari. La classe solitamente distribuita dalle piattaforme online è la classe A, il cui costo totale di gestione è stato pari all’1,64% nell’ultimo esercizio. Di questa classe è disponibile anche la versione con la copertura del rischio cambio contro l’Euro.
L’OPINIONE
Il MSIF US Growth è il fondo che ha ottenuto i risultati migliori della categoria sui tre e cinque anni all’interno della categoria, anche se con un livello di volatilità sopra la media spiegabile con la concentrazione del portafoglio in pochi titoli. Una caratteristica del fondo è l’imprevedibilità dei rendimenti nel breve periodo e gli scostamenti anche ampi dei rendimenti da quelli del benchmark del fondo stesso e pertanto è un prodotto adatto all’investitore con un’ottica di lungo termine con un costo di gestione inferiore alla media.
