Analisi

CARATTERISTICHE
L'Algebris Financial Income Fund investe in azioni e obbligazioni emesse da società del settore finanziario e non segue alcun benchmark. Il fondo non è vincolato con limiti di asset allocation e pertanto è assimilabile agli Absolute Return Mix, ma solitamente l'esposizione azionaria è intorno al 50% e il fondo può essere considerato vicino ai Bilanciati, anche se con una allocazione settoriale molto particolare. A fine gennaio l'esposizione azionaria era al 55,5% e quella obbligazionaria al 37,4% con un peso predominante delle emissioni europee. Il rendimento a scadenza del portafoglio obbligazionario, che aveva un rating medio pari a BBB, era del 7,2% con una duration di 3,7 anni.
I RISULTATI
Nei tre anni terminati a fine gennaio il rendimento annuo in Euro della classe retail R è stato dell'8,4% grazie soprattutto all'ottimo 2021: è stato il migliore della categoria. L'anno scorso ha visto il fondo perdere il 3% a causa della discesa dei mercati obbligazioanri, mentre il 2023 si è aperto molto positivamente grazie al rialzo dei bancari europei. La volatilità dei rendimenti mensili è stata tra le più alte della cagegoria a causa dell'esposizione settoriale del portafoglio obbligazionario: le emissioni bancarie sono più volatili di quelle corporate e governative.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite numerose classi retail R e B: le classi R sono sia in euro che in sterline e dollari (queste con copertura del rischio cambio) e anche a distribuzione. Il loro costo totale di gestione è stato dell'1,91% nel corso del 2021.
L'OPINIONE
L'Algebris Financial Income Fund è certamente un fondo da considerare nella costruzione di un portafoglio diversificato, mentre non è adatto all'investitore che vuole un portafoglio bilanciato classico, essendo focalizzato solo sulle emissioni del settore finanziario.