CARATTERISTICHE
L’AllianceBernstein International Technology Portfolio investe in azioni del settore tecnologico seguendo come benchmark l’indice MSCI World Information Technology, che non include Google e Facebook, che sono nel settore Media, e Amazon o Tesla, quindi amplifica al 30% il peso di Apple e Microsoft. La maggior parte dei fondi della categoria tende però a includere anche i titoli Media e dell’e-commerce, e il fondo in oggetto attualmente ha quasi il 4% nei primi due titoli mentre ad Amazon preferisce la canadese Shopify e l’argentina MercatoLibre: l’active share del fondo rispetto a questo benchmark tende quindi ad essere elevata, ora al 70%, come del resto per la maggior parte dei fondi tecnologici. Il fondo tende poi a considerare maggiormente le small caps, e attualmente il 10% è infatti investito in titoli con capitalizzazione inferiore ai 10 miliardi di dollari. Significativo il peso dei titoli dei mercati emergenti rispetto al benchmark, ma questo dipende dal fatto che l’indice esclude Samsung e Taiwan Semiconductors che sono solitamente presenti nel portafoglio dei fondi di questa categoria.
I RISULTATI
La performance annua in euro negli ultimi tre anni è stata dello 28,41% per la classe A, e del 30% in dollari, oltre il 4% migliore di quella del benchmark di categoria. La volatilità dei rendimenti mensili è stata poi inferiore alla media: ne risulta il miglior rapporto rischio/rendimento della categoria, con un indice di Sharpe a fine maggio pari a 1,41. Particolarmente positivo il 2020 nonostante il peso ridotto in portafoglio di Microsoft e Apple e grazie al settore dei semiconduttori, mentre i primi cinque mesi di quest’anno sono in linea con il benchmark di categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi retail A ad accumulazione, una in euro e una in dollari, il cui costo totale di gestione è stato del 2,05% nel corso dell’esercizio terminato in aprile.
L'OPINIONE
Il fondo AllianceBernstein International Technology Portfolio è una delle scelte migliori volendo puntare sul settore tecnologico con un portafoglio diversificato e un livello di rischio inferiore alla media della categoria.
