Analisi

CARATTTERISTICHE

Il fondo Credit Suisse Small and Mid caps German Equity investe in titoli azionari tedeschi di medio/bassa capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice MDAX, che è composto dai 66 titoli appena sotto ai 30 dell’indice DAX in termini di capitalizzazione.  Il portafoglio è solitamente diversificato in oltre 60 titoli, ma è notevole il peso delle prime 10 posizioni, vicino al 50%.  Il fondo investe anche in titoli dell’area euro e attualmente troviamo in prima posizione la francese Airbus (che fa comunque parte del benchmark) con un peso del 10%.  Il fondo investe nei principali titoli del benchmark e il livello di indicizzazione è elevato e gli scostamenti in termini di stock picking sono modesti, come ad esempio attualmente il peso ridotto dei titoli immobiliari.

I RISULTATI

Il livello di indicizzazione al benchmark elevato ha portato sinora a risultati abbastanza vicini a quelli del benchmark nei vari esercizi: sui tre anni sono appena sopra quelli dell’indice, con il 2018 che si è chiuso con lo stesso risultato.  Il primo trimestre del 2019 si è chiuso invece a favore del benchmark del 3% nonostante l’ottima performance di Airbus, compensata però da quella negativa di importanti posizioni come l’immobiliare Detusche Whonen e la farmaceutica MorphoSys.  Il livello di volatilità dei rendimenti è stato identico a quello del benchmark del fondo.

CLASSI E COSTI

Del fondo è disponibile solo una classe retail B, il cui costo totale di gestione è stato del 2,08% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPINIONE

Il fondo Credit Suisse Small and Mid caps German Equity è l’unico prodotto che investe in titoli azionari tedeschi a minore capitalizzazione ed è adatto all’investitore che vuole una esposizione sui titoli a minore capitalizzazione.