Analisi

Il Fideuram Italia investe in azioni italiane con solitamente circa 100 titoli in portafoglio, e il 45/50% investito nei primi dieci: tende quindi ad essere più diversificato dei benchmark solitamente utilizzati dai fondi di questa categoria, l'indice FTSE Mib e l'indice MSCI Italy NTR. Ne segue che è un fondo regolarmente sottopesato sui primi cinque titoli e sovrapesato sulle mid caps del mercato italiano.

Lo stile di gestione è piuttosto attivo nello stock picking, con scostamenti abbastanza significativi nel peso dei principali titoli del mercato: tra le prime posizioni gli scostamenti dal benchmark sono in termini di peso dei singoli titoli più che scommesse radicali su small caps. Ad esempio la performance del 2015 è stato particolarmente positiva grazie a scommesse su Banca Intesa a scapito di Enel e al peso ridotto dell'Eni. Nei primi undici mesi del 2016 i il fondo ha fatto meglio dell'indice di oltre il 3% grazie al peso minore dei titoli finanziari.

I risultati sono stati migliori di quelli dell'indice di riferimenti MSCI Italy con una notevole consistenza.  Il profilo di rischio del fondo è inferiore alla media della categoria sia sui tre che sui cinque anni. Le management fee all’ 1,8% e le spese correnti all’ 1.97% sono nella media di categoria.