Analisi

CARATTERISTICHE

Il Goldman Sachs Strategic Factor Allocation Portfolio è un fondo bilanciato che segue come benchmark al 50% IL Bloomberg US Aggregate Bond Index e al 50% l’indice S&P 500 NTR e si focalizza sui titoli statunitensi.  Il fondo utilizza derivati per gestire il rischio tasso e quello dell’esposizione sui mercati azionari: ad esempio a fine dicembre era significativa la copertura sia sull’indice azionario che sui Treasurys utilizzando opzioni.  L’esposizione sul mercato azionario è costruita solitamente con derivati e non sui singoli titoli e pertanto la performance rispetto al benchmark è interamente legata alle scelte di market timing.

I RISULTATI

La performance annua della classe R nei tre anni a fine gennaio è stata pari a +6,23%. I risultato annuo è stato in media dell’1,5% migliore di quello del benchmark del fondo, mentre gli scostamenti dal benchmark di  categoria dipendono quasi interamente dai movimenti  del dollaro essendo il portafoglio interamente investito in titoli nordamericani.  La volatilità dei rendimenti mensili è stata inferiore alla media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite varie classi P in dollari e in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dello 0,80% nel corso dell’ ultimo esercizio.

L’OPINIONE

Goldman Sachs Strategic Factor Allocation Portfolio è un’ottima scelta volendo una gestione attiva basata interamente sul market timing, ma non è un prodotto di facile reperibilità non essendo distribuito dalle principali piattaforme online.