Analisi

CARATTERISTICHE
Il Mirabaud Sustainable Convertibles Global è un fondo che investe in obbligazioni convertibili internazionali seguendo come benchmark l'indice Refinitiv Global Focus Convertible Bonds nella versione che copre il rischio cambio contro la valuta della classe. La selezione delle aziende emittenti segue un'analisi ambientale, sociale e di governance (ESG).
L'allocazione geografica tende a scostarsi significativamente da quella del benchmark e ad esempio attualmente il peso delle emissioni di aziende asiatiche è intorno al 30% contro il 20% di quelle europee e il 45% di quelle nordamericane. L'allocazione settoriale è solitamente equilibrata e tra le prime posizioni troviamo attualmente Endevour Mining e SSR Mining.
I RISULTATI
La performance annua in Euro nei tre anni a fine novembre della classe A in Dollari è stata del 15,2%, tra le migliori della categoria e due punti superiore a quella del benchmark di categoria, ma interamente legata all'ottimo 2020, che ha visto il fondo sovraperformare del 17%, mentre negli altri anni il risultato è stato inferiore a quello del benchmark. La volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media, ma inferiore a quella dei fondi che hanno ottenuto i risultati migliori e pertanto il rapporto rischio/rendimento è stato il migliore sui tre anni.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi retail A, una in dollari e una in Euro, entrambe con la copertura del rischio cambio contro la valuta di base della classe. Il loro costo totale di gestione è stato dell'1,73% nell'ultimo esercizio cui si aggiunge una commissione di performance del 20% calcolata sulla performance relativa rispetto al benchmark.
L'OPINIONE
Il Mirabaud Sustainable Convertibles Global è un fondo con un buon track record, adatto all'investitore che vuole una gestione attiva sul mercato delle obbligazioni convertibili che può però portare a risultati lontani da quelli del benchmark nei vari anni.