CARATTERISTICHE
Il Morgan Stanley Euro Corporate Bond Duration Hedged investe in titoli obbligazionari corporate in Euro ed è caratterizzato dalla tendenza a coprire il rischio tasso con derivati: ad esempio la duration del portafoglio era praticamente a zero a fine 2022 nonostante il rendimento a scadenza del 5,55%. Il rendimento elevato era legato al peso vicino al 50% alle emissioni del settore finanziario. Il fondo non segue alcun benchmark e investe quasi esclusivamente in emissioni Investment Grade.
I RISULTATI
La performance annua negli ultimi tre anni della classe retail A è stata pari a -0,6%, la migliore della categoria. Il risultato è stato indebolito dal -3,7% dell’anno scorso, un anno particolarmente difficile per i mercati obbligazionari, ma che ha comunque visto il fondo perdere meno del benchmark di categoria grazie al controllo del rischio tasso. La volatilità dei rendimenti mensili è stata significativamente inferiore alla media.
CLASSI E COSTI
Del fondo viene distribuita in Italia soprattutto la classe retail A, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,04% nel corso del 2021.
L’OPINIONE
Il Morgan Stanley Euro Corporate Bond Duration Hedged è un fondo da considerare nella costruzione di un portafoglio obbligazionario grazie all’esposizione nulla sul rischio tasso, ed è quindi adatto all’investitore maggiormente avverso al rischio. Non è invece adatto per una scommessa sulla ridiscesa dei tassi di interesse.
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