CARATTERISTICHE
Il fondo Schroder Asian Bond Total Return investe in titoli obbligazionari emessi da governi e società asiatiche seguendo un benchmark composto (50% Markit iBoxx ALBI TR e 50% JPM JACI). Il fondo investe sia in titoli corporate, in questo caso quasi esclusivamente in dollari, sia in titoli di Stato, in questo caso in valuta locale. Ad esempio a fine settembre il 15% era investito in emissioni del governo cinese in Renmimbi. Il portafoglio è di norma investito in titoli Investment Grade con un peso modesto dei titoli ad alto rendimento, al 5% a fine settembre. Attualmente la durata media del portafoglio è solo di 2,6 anni e il rendimento a scadenza in dollari del 5,2%.
I RISULTATI
La performance annua in Euro della classe A nei tre anni a fine settembre è stata del 3,92%, la migliore della categoria e del 4% superiore a quella del benchmark della categoria. E’ un risultato in larga misura che dipende da quello dei primi nove mesi di quest’anno, che hanno visto il fondo guadagnare il 9% grazie all’esposizione in dollari e alla duration media ridotta. La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto le due classi retail A, una in dollari e una in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,37% nel corso del 2021. Esistono poi che classi retail A1, sia in dollari che in euro, con o senza la copertura del rischio cambio, il cui costo totale è stato dell’1,77%, e le classi B con un costo dell’1,87%.
L’OPINIONE
Il fondo Schroder Asian Bond Total Return è la scelta migliore volendo un’esposizione sulle emissioni obbligazionarie asiatiche, in parte in valuta locale e soprattutto in dollari, in virtù del track record stabilmente positivo e il costo di gestione accettabile.
