Analisi

CARATTERISTICHE
Il fondo T.Rowe Price Japanese Equity Fund investe in titoli azionari giapponesi seguendo come benchmark l’indice Topix della Borsa di Tokyo.  La principale caratteristica del fondo è la particolare attenzione per i titoli a minore capitalizzazione; attualmente quasi un terzo del portafoglio è investito in titoli con capitalizzazione inferiore ai tre miliardi di dollari.  Il portafoglio tende ad essere piuttosto diversificato, in circa 80 titoli, con scostamenti abbastanza significativi nella allocazione settoriale rispetto a quella del benchmark: a fine marzo ad esempio il fondo non aveva in portafoglio titoli bancari, ma sovrappesava del 16% il settore tecnologico.  Tendono poi ad essere sottopesati i principali titoli del benchmark.

I RISULTATI
I risultati degli ultimi tre e cinque anni sono stati tra i migliori della categoria, accompagnati da una volatilità nella media della categoria.  Negli ultimi tre anni sono stati superiori a quelli del benchmark di due punti percentuali all’anno nonostante un 2018 che si è chiuso con un risultato leggermente inferiore a quello dell’indice di riferimento.  Particolarmente positivo il primo trimestre del 2019 con una performance relativa del 3%.  Il beta del fondo calcolaato sui 36 mesi è stato dello 0,86.

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite in Italia varie classi retail A ad accumulazione nelle varie valute e anche due classi in euro e  in dollari con la copertura del rischio cambio.  Il costo totale di gestione delle classi A è stato dell’1,77% nel corso del 2018.

L'OPINIONE
Il fondo T.Rowe Price Japanese Equity Fund è una delle scelte migliori all’interno della categoria in virtù di un track record positivo e molto stabile nei vari esercizi. Il livello di rischio è nella media e il costo di gestione inferiore alla media.