Space Exploration Technologies (SpaceX), una delle società private più preziose al mondo, ha presentato domanda di offerta pubblica iniziale (IPO) presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Ciò evidenzia come l'innovazione e la creazione di valore si stiano verificando sempre più al di fuori dei mercati pubblici.
La chiusura dello Stretto di Hormuz ha provocato forti oscillazioni dei prezzi delle materie prime nei settori dell'energia, dei fertilizzanti e dei metalli industriali, determinando un brusco aumento delle aspettative di inflazione a livello globale. Le banche centrali si trovano ora di fronte a un difficile compromesso: la politica monetaria non può risolvere i colli di bottiglia dal lato dell'offerta, ma il mancato intervento rischia di far perdere l'ancoraggio delle aspettative di inflazione.
Perché i futures spot sul Brent sono scesi del 22% rispetto al picco di fine marzo nonostante i flussi attraverso Hormuz siano ancora ridotti? Oltre a importanti fattori di compensazione (elevate scorte di greggio prima della guerra con l’Iran, rapide liberazioni delle riserve strategiche petrolifere – SPR – e una produzione nelle Americhe superiore alle attese), Goldman Sachs individua due fattori legati alla domanda.
Le pressioni strutturali derivanti dallo sviluppo dell'intelligenza artificiale sono reali, ma stanno crescendo gradualmente e non sono all'origine delle oscillazioni dei rendimenti che gli investitori stanno osservando in questo momento.
L'entusiasmo che circonda una potenziale IPO di SpaceX ha innescato una corsa verso tutto ciò che è legato all'economia spaziale. L'ETF VanEck Space Innovators è salito del 97,3% da inizio anno, mentre molte società spaziali statunitensi in perdita vengono scambiate a valutazioni significativamente più elevate. Le società quotate negli Stati Uniti dominano la composizione dell'ETF, con solo quattro società europee (generatrici di liquidità) – SES, Melrose, Eutelsat e Avio – che rappresentano complessivamente l'11,5% del patrimonio2.
Le tre più grandi offerte pubbliche iniziali (IPO) della storia dovrebbero arrivare sul mercato entro la fine dell'anno, con SpaceX a fare la prima mossa. L'azienda punta a quotarsi già il 12 giugno, mentre le altre due, OpenAI e Anthropic, dovrebbero debuttare in Borsa nel quarto trimestre.
