CARATTERISTICHE
Il CS Swiss Franc Bond Fund investe a livello globale in titoli di debito denominati in franchi svizzeri seguendo come benchmark l’indice SBI Foreign AAA-BBB che è composto da emissioni in franchi svizzeri Investment Grade di non residenti quotate sul SIX Swiss Exchange. E’ un indice composto al25% da emissioni governative, con la European Investment Bank e la Munchener Hypo tra le prime emittenti.
Lo stile di gestione è abbastanza neutrale con scostamenti modesti dal benchmark del fondo sia in termini di allocazione geografica che di rischio credito. A fine settembre il rendimento medio a scadenza del portafoglio era pari al 2,11% contro il 2,33% del benchmark, mentre la modified duration era pari a 3,96 contro il 4,22.
I RISULTATI
La performance annua in Euro della classe B nei tre anni a fine ottobre è stata la migliore della categoria a -0,57%. Come per gli altri fondi della categoria il risultato è stato penalizzato dal -9,5% di quest’anno del benchmark nei primi dieci mesi (in franchi svizzeri) solo parzialmente compensato dall’apprezzamento del franco svizzero. La volatilità dei rendimenti mensili è stata tra le più basse della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia due classi retail A e B in franchi svizzeri, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,0% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il CS Swiss Franc Bond Fund è un fondo da considerare nella costruzione di un portafoglio diversificato ed è adatto all’investitore che vuole risultati vicini a quelli del benchmark delle emissioni in franchi svizzeri senza particolari sorprese.
