IL TRILEMMA CINESE
In Economia, per “Trilemma” si intende la realizzazione di tre obiettivi in modo simultaneo e questo è ciò che la Cina ha posto come target per la propria economia anche se il tempo sta dimostrando come la realizzazione del trilemma sia impossibile.
I tre obiettivi sono:
Il perseguimento di 2 obiettivi su 3 implicherebbe a priori l’esclusione di un obiettivo a causa del trade-off esistente.
I dati negativi sul tasso di cambio cinese ne sono la prova e dimostrano come la Cina abbia deciso di perseguire gli ultimi due obiettivi escludendo quindi il primo.
L’esclusione del primo target potrebbe portare la PBOC(People’s Bank Of China) a lasciar fluttuare liberamente la valuta locale o ampliare la sua trading band utilizzandola come valvola di sfogo per il perseguimento degli altri due obiettivi.
Luke Spajic PIMCO’s emerging markets portfolio Asia Manager, spiega come il futuro rialzo dei tassi da parte della FED (2 su 3 già dichiarati) possa portare ad un continuo declino dello Yuan e proprio per questo motivo l’autore dell’articolo, riportato nel link in sottimpressione, rimane favorevole a posizioni di tipo Long sullo US Dollar.
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