COMPOSIZIONE E VALUTA DEI FONDI
Questa categoria raccoglie i fondi che investono principalmente in titoli azionari svizzeri a maggiore capitalizzazione, con alcuni prodotti focalizzati anche su mid e small cap. Nel complesso si contano circa una ventina di fondi, suddivisi in 52 diverse classi.
La maggior parte è denominata in franchi svizzeri, ma non mancano versioni in euro, alcune di queste caratterizzate dalla copertura dal rischio di cambio. Negli ultimi due anni il rapporto euro/franco è rimasto stabile, anche se il trend di lungo periodo evidenzia un rafforzamento progressivo della valuta elvetica (cfr. grafico in basso); se il trend dovesse proseguire, sarebbe più redditizio investire in soluzioni che non prevedono la copertura valutaria.
BENCHMARK DI RIFERIMENTO
Molti fondi si confrontano con lo Swiss Performance Index Total Return (SPI), composto da 205 titoli e caratterizzato da un’elevata concentrazione: i tre colossi Novartis, Nestlé e Roche pesano ciascuno circa l’11–12% dell’indice. Il settore farmaceutico domina con il 34%, seguito dai finanziari (21%) e dai beni di consumo (14%).
Un altro benchmark diffuso è l’MSCI Switzerland (utilizzato ai fini di questa analisi), costituito da 43 titoli. Anch’esso è fortemente concentrato: i primi dieci componenti rappresentano il 71% del totale, con una distribuzione settoriale simile allo SPI. All’interno dell’azionario europeo, la Svizzera è il quarto paese più rappresentato e pesa circa il 14% dell’indice MSCI Europe.
RUOLO IN PORTAFOGLIO
Il mercato svizzero offre esposizione a società globali leader in settori difensivi (farmaceutico, alimentare), con il vantaggio di una valuta storicamente forte. Allo stesso tempo, la concentrazione su pochi titoli richiede attenzione in ottica di diversificazione.
PRINCIPALI FONDI DELLA CATEGORIA
Tra i fondi più rilevanti si segnalano:
